Peter continua ad interrogare Neal sull'esplosione del deposito, entrambi ignari del fatto che la mente dietro all'accaduto sia una persona a loro vicina. I due però sono costretti a mettere i loro problemi in secondo piano quando un uomo, che contatta Neal per aiuto, è sospettato di aver rubato 60 milioni di dollari alla Banca Centrale Federale.

Mentre l'FBI si imbatte in una caccia al tesoro per scovare un testamento e risolvere un caso di rapimento, Peter riporta a Melissa Matthews - agente di Washington specializzata in crimini d'arte - che nell'esplosione del deposito si è salvata la lista delle opere presenti. Quando Neal lo viene a sapere cerca di fermare Mozzie e la vendita di uno dei capolavori.

Mentre Peter e Diana si occupano del caso di una giornalista minacciata di morte per i suoi articoli compromettenti su una casa farmaceutica, Mozzie cerca di recuperare la lista dei dipinti presenti nel deposito saltato in aria che nelle mani dell'FBI farebbe saltare la copertura di Neal.

Una passata identità di Mozzie torna a tormentarlo quando un gangster di Detroit, De Luca, arriva a New York minacciando "Il Dentista" per far sì che organizzi una truffa ai danni dell'uomo che anni prima incarcerò suo padre. In suo aiuto, Neal e Peter organizzeranno un raggiro per incastrare il mafioso.

Insieme a Jones e Diana, Neal e Peter si infiltrano ad un'asta di facoltosi scapoli per investigare su una "monogama seriale" sospettata di uccidere i suoi ricchi mariti. Quando Peter riesce a conquistarla e a chiederla in sposa, a malincuore Elizabeth si ritroverà costretta ad aiutarlo per non smascherare la sua copertura.

Peter è sulle tracce di quello che viene definito un "giovane Neal", che ruba ai ricchi per poi donare in beneficenza ingenti somme di denaro a loro nome. Quando il ragazzo si mette in contatto con Neil, quest'ultimo dovrà decidere se aiutarlo a fuggire o consegnarlo nelle mani della legge. Intanto Mozzie trova un modo per ottenere nuove e sicure identità in vista della loro fuga.

Dopo che il conto corrente di Sara (e di tanti altri clienti della banca) viene prosciugato, Neal e Mozzie si adoperano - con metodi poco ortodossi - per scovare il colpevole, Vulture, un'hacker che però si professa innocente e li conduce al vero ladro. Intanto Sara confronta Neal sul falso passaporto da lei trovato e comincia a sospettare dei suoi tanti segreti.

Un vecchio amico di Jones scompare improvvisamente e Neal si calerà nei panni di un comandante della Marina per aiutare a ritrovarlo. Intanto Sara prende una decisione drastica ed improvvisa dopo aver scoperto il tesoro nascosto e Neil si ritrova davanti ad un bivio, tenere fede all'amicizia con Mozzie o a quella con Peter.

Dopo aver rubato in un museo egizio, Keller si trova di nuovo a New York convinto che Neal abbia rubato il tesoro di Adler e per mettersi in contatto usa un'inconsapevole egittologa, Raquel LaRoque. Intanto Sara confessa si sapere del tesoro nascosto e Peter si dimostra sempre più sospettoso del suo - oramai - amico.

Peter, sempre più convinto che Neil abbia rubato il tesoro, convoca a New York il suo mentore - Kramer - per aiutarlo ad investigare sul Degas che Mozzie ha messo in vendita. Intanto Keller è ancora in città ed è ancora intenzionato a mettere le mani sul bottino di Neal, a costo di mettere a rischio la vita di chi ha intorno.

Il rapimento di Elizabeth da parte di Keller costringe Neal ad affrontare le conseguenze del suo doppio gioco e del suo tradimento, e ad aiutare Peter a consegnargli il tesoro tanto agognato, che però è nelle mani di Mozzie, ormai lontano da New York ed intento a farsi una nuova vita.

Evan Leary, uno studente di una prestigiosa scuola privata, si rivolge a Peter sospettando che il padre di una sua compagna di classe stia intascando soldi destinati a finanziare borse di studio e Caffrey di sua iniziativa decide di spacciarsi per un insegnante di letteratura. Intanto tra Mozzie e Neal sale la preoccupazione per la dichiarazione ufficiale che Peter dovrà fornire sul caso Keller.

Con l'attrezzatura dell'FBI, Elizabeth intercetta per sbaglio una conversazione dei vicini e sospetta che stiano organizzando una rapina. Quando però Peter indagando non trova nessun riscontro, Elizabeth ricorre all'aiuto di Neal e Mozzie per scoprire la verità.

Mentre Peter festeggia il compleanno di Elizabeth insieme ai genitori di lei, Neal deve lavorare fianco a fianco con Sara scoprendo la verità sulla sparizione di uno Stradivari, sparizione che coinvolge il capo di lei, Bryan McKenzie. Intanto l'agente Kramer comincia una pressante indagine sulla vita di Neal sospettando che nasconda qualcosa.

Gordon Taylor, ingaggiato da un facoltoso tifoso degli Yankee per rubare una palla da baseball dal valore inestimabile, a sua volta chiede aiuto a Mozzie e Neal per attuare il furto. Infiltrato, Neal si ricorda dell'effetto che fa essere un truffatore d'alto livello ma allo stesso tempo si chiede se sia possibile che l'udienza sulla sua libertà vigilata possa andare a buon fine.